El año 2007 se presenta como el de las oportunidades para invertir en materias primas, pese a que 2006 fue el primer ejercicio, desde 2001, en que los índices de estos productos terminaron en negativo, con caídas de hasta el 15% en el caso de GSCI (Goldman Sachs Commodity Index).
Pese a esta caída general, determinadas materias primas, como el maíz, el trigo o algunos metales industriales cerraron el año con ganancias, subidas que no pudieron compensar el mal comportamiento de los productos energéticos, que suelen ser los que más pesan en los índices.
La emergencia de China y la India como grandes demandantes de materias primas a nivel mundial, la baja inversión en capacidad productiva durante los últimos años -lo que supone límites para la oferta-, y, por último, los riesgos geopolíticos o incluso medioambientales hacen pensar a los expertos que el rally alcista que comenzó en 2001 va a continuar en los próximos años para determinados productos.
Desde el Deutsche Bank aseguran que, por este motivo, el peso de dichos activos en una cartera debería estar, dependiendo del perfil de inversión del cliente, entre el 3% y el 5%. «Está demostrado, además, que la inversión de materias primas en las carteras mejora la rentabilidad-riesgo de las mismas», consideran en la entidad.
Las apuestas de los analistas siguen estando, sobre todo, en los productos agrícolas -como el maíz, el trigo y el azúcar-, en los metales preciosos, como el oro y la plata, en el petróleo y en algunos metales industriales.
El interés de los inversores por los productos agrícolas ha crecido significativamente y, según los expertos son, sin duda, las materias primas favoritas no sólo para 2007, sino también para los años sucesivos. ¿Por qué? «Por el aumento de la demanda de países como China e India, que han pasado de ser exportadores a importadores de productos agrícolas, al haber una creciente población y menos suelo cultivable. Y también por el atractivo creciente de estos productos para generar biocombustibles, como el etanol (el maíz y el azúcar son, este caso, los más favorecidos)», aseguran desde el Centro de Inversiones del Deutsche Bank.
También, la volatilidad en las bolsas y las previsiones de debilitamiento del dólar hacen que los metales preciosos mantengan su atractivo como activo refugio. La creciente demanda de la industria de joyería (sobre todo en la India) y los bajos niveles de producción (pocas nuevas explotaciones mineras) también son factores positivos que llevarán al alza los precios en los próximos dos años. Metales industriales como el zinc o el níquel, en máximos en 2006, también tienen potencial de subida este año, según los analistas.
Aprovechando el ciclo alcista de estos productos, Deutsche Bank acaba de lanzar en España la Nota Materias Primas DB, un producto de inversión garantizado, cuya rentabilidad depende de la evolución de una cesta compuesta por trigo, petróleo, oro, plata, níquel y zinc.
«Con un periodo de inversión de tres años, el producto ofrece rendimientos anuales, de entre el 0,5% y el 7%, incluso si los mercados de referencia se comportan negativamente», aseguran desde la entidad.
RODRIGO GONZALEZ FERNANDEZ
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